Index Fund அடிப்படைகள் — Nifty 50-ல் முதலீடு செய்வது எப்படி?

Index fund என்றால் என்ன?

Index fund என்பது Nifty 50, Sensex, Nifty Next 50 போன்ற ஒரு குறியீட்டை (index) அப்படியே பின்பற்றும் mutual fund. Fund manager எந்தப் பங்கு நன்றாக இயங்கும் என்று தேர்ந்தெடுப்பதில்லை — index-ல் உள்ள அதே பங்குகளை, அதே விகிதத்தில் வாங்கி வைத்திருக்கிறார்.

இதனால் செலவு மிகக் குறைவு. பல index fund-களின் expense ratio 0.1%–0.3% அளவில் இருக்கிறது, active fund-கள் பொதுவாக 0.5%–2% வரை வசூலிக்கின்றன. 20 ஆண்டுகளில் இந்த சிறிய வித்தியாசம் பெரிய தொகையாக மாறும்.

கவனிக்க வேண்டிய இரண்டு எண்கள்

Index fund-களுக்கு இடையே பெரிய வேறுபாடு இருக்காது என்பதால், ஒப்பீட்டிற்கு இரண்டே அளவீடுகள் போதும்.

• Expense ratio — ஆண்டுதோறும் fund வசூலிக்கும் கட்டணம். குறைவாக இருப்பது நல்லது.
• Tracking error / tracking difference — index-ஐ விட fund எவ்வளவு விலகி இயங்குகிறது. குறைவாக இருப்பதே சிறந்தது.
• AUM மற்றும் liquidity — மிகச் சிறிய fund-களில் tracking error அதிகமாக இருக்கக்கூடும்.

Index fund vs ETF

ETF-ஐ demat account மூலம் சந்தை நேரத்தில் பங்கு போலவே வாங்க வேண்டும்; விலை சில நேரங்களில் NAV-ஐ விட சற்று அதிகமாகவோ குறைவாகவோ இருக்கலாம் (premium/discount). Index fund-ஐ demat இல்லாமலேயே SIP ஆக வாங்கலாம், NAV விலையிலேயே units கிடைக்கும்.

மாதாந்திர SIP செய்பவர்களுக்கு index fund எளிது; ஒரே தொகையை குறைந்த செலவில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு ETF பொருந்தும்.

Index fund-ன் வரம்புகள்

Index சரியும்போது fund-ம் சரியும் — எந்தப் பாதுகாப்பும் கிடையாது. மேலும் index-ல் உள்ள எடை (weight) பெரிய நிறுவனங்களை நோக்கி சாய்ந்திருக்கும்; Nifty 50-ல் நிதி மற்றும் IT துறைகளின் பங்கு கணிசமாக இருக்கும். இது ஒரு துறை சார்ந்த குவிப்பு அபாயம் (concentration risk).